8月14日，智通財經APP獲悉，高盛時隔半年之後再次重磅發聲，明確表態 “再次入場，做多中國”。近期中國市場走勢強勁，無論港股還是 A
股，多個指數持續上漲，背後是政策、業績、資金等多重因素的共振。當前市場有哪些亮點，又該如何佈局呢?
港股和內地市場均漲勢如虹，多指數創階段性強勢——南向資金正加速流入港股，8月15日，儘管港股三大指數略有回調，南向資金淨買入約358.76億港元，刷新歷史最高單日淨買入紀錄，今年累計淨流入達9389.21億港元，已遠超去年全年8078.69億港元。
A股三大指數今日則放量大漲，滬指再度回到3700點附近。成交額超過2.2萬億，成為A股歷史上第29個成交額突破兩萬億的交易日。
從 4 月初至今，滬深 300 指數連漲四月，有望創下 2020 年以來最長連漲紀錄。其中，以科技股為主的中小盤指數表現尤為突出，滬深 1000
指數(剔除 OFAC 成分股)累計上漲超過 12%。更關鍵的是，這輪反彈並非 “虛火”—— A
股月均成交額連續三個月增長，實打實的交易活躍度支撐着行情。
五大核心驅動力，撐起市場信心
1. 政策發力：消費與產業雙管齊下
政府近期推出個人消費貸款利息補貼計劃，直接提振消費信心;而在新能源領域，八家鋰電企業達成 “暫停擴產” 共識，“反內卷”
行動推動行業估值修復，相關股價應聲大漲。政策既拉需求，又穩供給，給市場吃了定心丸。
2. 科技股業績爆發：AI 成最大催化劑
科技財報季開啟，龍頭企業表現亮眼：
騰訊 2025 年二季度營收 7529.06 億元，調整後每股收益 27.52 元，均超市場預期 3%;受益於 AI
驅動的投放效率提升，騰訊營銷服務收入同比增 20%，其中視頻號、小程序廣告均漲 50%，微信搜一搜廣告漲 60%;遊戲收入同比增 22%，《三角洲部隊》等經典
IP 持續貢獻力量;金融科技與企業服務收入增 10%，AI 相關服務需求激增。
不止騰訊，京東、網易等企業也交出穩健答卷：京東零售核心利潤同比增 38%，網易遊戲收入、遞延收入均保持兩位數增長，老牌 IP 的 “長青屬性”
凸顯。
3. 資金面給力：散户主導，情緒未過熱
本輪行情中，散户投資者成為主力 —— 融資融券餘額突破十年新高，達 2020.35
億元，但高盛散户情緒指標顯示當前仍屬温和，未出現過度狂熱，意味着後續仍有上升空間。
(A 股融資融券交易未平倉餘額，黃色線為10年高點)
值得注意的是，“國家隊” 操作平靜，説明市場上漲更多依賴 “真實需求”，而非短期政策託底，基礎更紮實。
4. 外資 “回補” 預期升温
高盛數據顯示，7 月其 Prime
經紀賬簿對中國市場呈淨流出，但當前名義總市值與淨市值出現背離。機構認為，若全球資金集中回補買盤，可能進一步放大上行動能。此外，香港最受做空的股票籃子漲
2.7%，超過恆指漲幅，空頭回補也在助推行情。
5. 流動性保駕護航
中國 6 月流動性供應同比增長 4.6%，為兩年多來最大增幅。充裕的資金環境不僅對沖了潛在的獲利了結壓力，更為股市提供了持續支撐。
佈局思路：聚焦這些方向
高盛交易台明確表示，當前仍偏好港股和A股的中小盤指數(中証 500/1000)。
從具體板塊看，高盛偏好的方向為：
科技與 AI 產業鏈：騰訊、京東等企業的 AI 應用已見成效，半導體(如銳捷網絡、神通電腦)、數據中心(萬國數據、世紀互聯)受益於算力需求爆發，800G
交換機等細分領域增速驚人。
消費復甦鏈：政策補貼直接利好消費貸款相關行業，疊加零售企業基本面改善(如京東零售利潤增長)，可關注優質消費龍頭。
“反內卷” 行業：鋰電、光伏等達成產能共識的板塊，競爭格局優化，龍頭企業盈利有望修復。
高成長中小盤：中証 1000 指數成分股多為細分領域隱形冠軍，受益於流動性寬鬆和產業升級，彈性值得期待。
當前中國市場的反彈，是政策、業績、資金共振的結果。高盛的 “做多” 信號，或許正是對這一趨勢的確認。
對於投資者而言，把握科技升級、消費復甦、產業優化的主線，或能在這輪行情中找到屬於自己的機會。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 智通財經