智譜(02513.HK) +183.000 (+26.388%) 沽空 $4.26千萬; 比率 4.021% 董秘肖磊在2025年度業績發布會上表示，公司下半年將重點關注企業級市場，認為該領域是AI agent產品更廣闊的應用場景。企業級市場存在大量可自動化及可持續調用的業務流程，是7×24小時常駐任務高粘性場景的集中地。
肖磊認為，從中長期來看，Agent產品的普及將回歸「智能輸出革命」-本質是智能輸出方式發生大規模及根本性的變更。目前智能輸出已進入規模級調用階段，雲端大參數模型開始發揮主導作用。隨著模型能力持續提升及使用門檻不斷降低，Agent將從當前的工具形態逐步轉變為通用生產力形態，進而覆蓋更複雜及長期任務場景。Agent當前仍處於商業化早期放量階段，真實需求與付費意願已得到驗證。長遠來看，無論是面向軟件開發者的C端用戶側，還是企業級應用場景，均擁有廣闊的增長與滲透潛力。
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肖磊還稱，Token量價齊升並非短期階段性結果，而是由模型能力提升與需求側變化共同驅動。價格攀升並未抑制需求，反而與需求擴張同步發生，高質量模型對應的使用場景正向更高價值及更高複雜度延伸，這類場景對價格敏感度較低，對能力依賴更強。
至於趨勢持續性，肖磊表示，量價齊升本質是基模從工具走向生產力基礎設施過程中的自然結果，趨勢具備延續性。一方面，模型能力向更複雜維度推進，新使用場景持續被打開；另一方面，企業級應用仍處於早期階段，用戶數和單用戶使用深度均有提升空間。智普當前戰略高度聚焦高質量模型能力，以coding為核心入口向外擴展，正是順應該結構化趨勢變化。(ta/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-31 16:25。)
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