摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) +42.500 (+6.746%) 沽空 $3.49千萬; 比率 5.352% 及泡泡瑪特(09992.HK) +2.800 (+1.735%) 沽空 $4.92億; 比率 13.763% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) +0.750 (+1.152%) 沽空 $2.93百萬; 比率 5.128% 、康師傅控股(00322.HK) +0.020 (+0.151%) 沽空 $1.81千萬; 比率 22.771% 及農夫山泉(09633.HK) +0.140 (+0.298%) 沽空 $1.84千萬; 比率 21.021% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》富瑞降百勝中國(09987.HK)目標價至490.2元 維持「買入」評級白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) -0.320 (-2.165%) 沽空 $7.28千萬; 比率 36.922% 、珀萊雅(603605.SH) -0.310 (-0.516%) 、華利(300979.SZ) +0.510 (+1.200%) 和蒙牛(02319.HK) +0.140 (+0.824%) 沽空 $1.42千萬; 比率 8.009% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) +0.600 (+2.157%) 沽空 $1.43千萬; 比率 12.539% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.300 (-1.154%) 、周大福(01929.HK) +0.220 (+1.975%) 沽空 $4.53千萬; 比率 62.818% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -1.000 (-0.259%) 沽空 $4.17千萬; 比率 35.863% 、安踏(02020.HK) -1.500 (-1.766%) 沽空 $6.19千萬; 比率 13.864% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-15 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)