摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) -26.500 (-3.926%) 沽空 $2.01億; 比率 28.431% 及泡泡瑪特(09992.HK) -0.400 (-0.195%) 沽空 $3.68億; 比率 30.763% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) -0.800 (-1.146%) 沽空 $3.26百萬; 比率 3.422% 、康師傅控股(00322.HK) -0.240 (-1.853%) 沽空 $6.35千萬; 比率 48.068% 及農夫山泉(09633.HK) -0.400 (-0.922%) 沽空 $2.51億; 比率 56.727% 將有潛在上升空間。相關內容《盈喜》老鋪黃金(06181.HK)料去年淨利潤增長2.26倍至2.33倍 至介乎48億至49億人幣白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) -0.760 (-4.532%) 沽空 $1.37億; 比率 34.745% 、珀萊雅(603605.SH) -0.300 (-0.441%) 、華利(300979.SZ) -0.730 (-1.525%) 和蒙牛(02319.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.44千萬; 比率 18.315% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) -0.800 (-2.616%) 沽空 $1.73千萬; 比率 13.282% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) 0.000 (0.000%) 、周大福(01929.HK) -0.250 (-2.124%) 沽空 $9.23千萬; 比率 36.568% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -0.200 (-0.049%) 沽空 $4.93千萬; 比率 19.131% 、安踏(02020.HK) -1.850 (-2.326%) 沽空 $2.03億; 比率 36.971% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-13 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)