摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) +24.500 (+3.271%) 沽空 $6.62千萬; 比率 3.220% 及泡泡瑪特(09992.HK) -5.200 (-1.986%) 沽空 $1.79億; 比率 9.212% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) +0.450 (+0.775%) 沽空 $1.17千萬; 比率 4.375% 、康師傅控股(00322.HK) +0.240 (+2.069%) 沽空 $2.34千萬; 比率 19.910% 及農夫山泉(09633.HK) +0.200 (+0.431%) 沽空 $9.44千萬; 比率 22.649% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》美銀證券降老鋪黃金(06181.HK)目標價至958元 關注盈利增長可持續性白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) +0.140 (+0.986%) 沽空 $6.28千萬; 比率 15.493% 、珀萊雅(603605.SH) +0.180 (+0.215%) 、華利(300979.SZ) -0.100 (-0.182%) 和蒙牛(02319.HK) +0.220 (+1.302%) 沽空 $3.78千萬; 比率 13.658% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) +0.500 (+0.870%) 沽空 $3.81千萬; 比率 8.678% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) +0.360 (+1.308%) 、周大福(01929.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.64千萬; 比率 34.258% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -1.000 (-0.271%) 沽空 $8.50百萬; 比率 7.681% 、安踏(02020.HK) +1.050 (+1.139%) 沽空 $1.61億; 比率 15.357% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-30 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)