<匯港通訊> 踏入2026年,儘管面對多重挑戰,環球經濟於2026年初展現「承壓未折」的韌性。貨幣政策逐步轉向寬鬆、企業資產負債表穩健,加上人工智能(AI)帶來的結構性增長動力,為經濟提供有力支撐。與此同時,各國通脹率各異,美國通脹仍然偏高,而其他地區則有回落趨勢。在這樣的宏觀背景下,安聯投資上調其對風險資產的配置取態,並透過跨資產類別及地區進行多元化配置。此外,地緣政治風險不容忽視。美國年初對委內瑞拉採取的軍事行動,突顯地緣局勢仍可能為市場帶來不確定性。
歐洲確實存在個別值得關注的投資機遇,而亞洲地區的股票和外匯市場均出現了價值被低估的情況。安聯投資預期,今年將會是具抗逆力但形勢複雜的一年,採取主動型管理將是箇中關鍵;將 AI 等結構性增長驅動因素結合新興市場股票、貴金屬及價值被低估的貨幣,有助平衡投資組合的風險及回報。
安聯投資首席經濟師 Christian Schultz 表示：「美國經濟表現出乎意料的韌性,惟內在增長仍然脆弱。我們預期2026年美國 GDP 增長將落在1.4%至1.9%之間。歐洲方面,我們預期,歐元區2026年的週期展望相對穩健,一方面是通脹維持良好表現,將回落至歐洲央行2%的目標以下,另一方面是由德國將帶頭實施更強有力的財政支持。至於亞洲,中國 GDP 料將於2026年上半年因財政刺激政策的提前發力而短暫反彈。然而,受制於疲弱的消費支出,全年經濟增長將回歸結構性放緩的軌道,增速預期介乎4.2%至4.7%之間。日本方面,若財政支出進一步擴張,日本銀行(BoJ)或需比目前預期更積極收緊政策,可能於2026年年中前加息多於25個基點。」(BC)
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