<匯港通訊> 匯豐(HSBC Global Research)發報告指,下調長和(00001)目標價26.4%,從72港元降至53港元,較SOTP估值折讓57%，恢復「買入」評級。
匯豐認爲長和是一隻擁有全球多元化資產的深度價值股。該行認為其估值將獲得資產回收的支持，正如近期的港口業務的剝離。長和業務的整體前景也在改善,該行看到自2024年下半年以來業務改善的跡象，並預計其2025年的經常性利潤同比小幅增長5%，對比2023和2024年則下降9%和11%。
長和正在轉向輕資產經營並精簡業務重點，例如之前出售其歐洲電訊鐵塔資產以及Cenovus與赫斯基的合併。該公司計劃於2025年3月剝離全球港口業務，這與該策略基本一致。如果交易成功，長和將恢復淨現金狀況，並縮小SOTP估值折讓。在樂觀的情況下，該公司可能會以特別股息獎勵股東。然而，有許多變動因素，包括潛在買家和規模，這可能會導致股價波動。
該行預計長和將更加重視成本和全球多元化，而不是新投資，以確保彈性。(JJ)
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