大摩發表報告指,聯想集團(00992.HK) +2.810 (+17.841%) 沽空 $18.16億; 比率 30.396% 3月底止2026財年第四季淨利潤表現超越市場預期,但較該行預期低15%。
該行指出,儘管市場預測可能會上調,但聯想股價在業績公布當日(22日)已大漲20%,認為利好因素已大致反映,因此維持其「與大市同步」評級。報告提到,聯想基礎設施方案業務(ISG)盈利改善顯著,雖然收入符合預期,但營運利潤率達3.6%,優於該行及市場預期,且提前實現盈虧平衡的目標。智能設備業務(IDG)方面,受惠於個人電腦(PC)市場份額增長及產品高端化帶動平均售價提升,收入按年增長24%。
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然而,該行對成本通脹導致的銷量及利潤率壓力保持謹慎,維持聯想集團目標價14.2元,相當於2027財年預測市盈率約10倍。該行下調2026財年每股盈測5%,而2027至2028財年預測則大致維持不變。(da/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-26 12:25。)
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