<匯港通訊> 野村證券發表報告,維持對百度(BIDU.US/09888.HK)「買入」的投資評級及目標價186美元。
野村表示,百度 AI 雲業務強勁,廣告業務疲軟。百度一般性業務(BGB)營收達260億元人民幣(按年增2.1%),超過彭博預期4%。這反映出其業務組合存在顯著差異:網路行銷業務仍是主要拖累因素,營收僅126億元人民幣(按年減21.3%,低於預期4%),但 AI 雲端基礎設施營收按年增79%,基本上抵銷了這一影響。
百度一般性業務非 GAAP 營業利潤年減19%至40億元人民幣,主要原因是網路行銷服務持續疲軟以及對 AI 和自動駕駛計程車計畫的持續投資。儘管按年減少,營業利潤仍超出預期20%。百度一般性業務非 GAAP 營業利益率為15.2%,較去年同期下降3.9個百分點,但高於市場預期2.1個百分點。AI 轉型進展順利。百度核心人工智能業務營收達136億元人民幣(按年增49%),佔百度全球業務總營收的52%。 (BC)
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