建銀國際證券研究部董事總經理、研究部主管及首席策略師趙文利表示，今年以來港股韌性增強，由於新質生產力和高質量發展的估值重估轉變，風險回報和可投資性明顯改善。下半年將是港股新一輪牛市基礎的關鍵階段。
趙文利預計下半年港股走勢總體維持震蕩向上，並有條件突破25,000點關鍵分水嶺，恒指波動區間介乎22,000至26,000點，國企指數波動區間介乎7,800至9,800點，科技指數介乎5,000至6,600點。投資建議方式，籲第三季逢低吸納，可基礎配置高息股及貴金屬板塊，重點關注新質生產力和高質量發展主題，精選科技、醫藥、高端製造和內需股(消費及新消費、服務業等)。
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他認為，美聯儲在9月減息的機會非常高，8月貨幣政策框架再評估及Jackson Hole會議很可能為重啟降息鋪路，但後續降息空間仍存在高度不確定性。
中美關稅談判方面，他相信關稅再回到145%高位的可能性極低，但同時亦較難完全解決。他預料中美或會先達成局部協議，美國目標是通過維持一定程度的施壓作為談判籌碼，而非回到極限施壓狀態，因此關稅將介乎10%至60%。雖然談判進展仍存在不確定因素，但只要兩國繼續談判，對全球資本市場來說已經是不錯的情況。
至於金價，他提到由於美元走弱速度較快，加上地緣政治風險上升，而且更多資產配置納入黃金，相信金價於未來6至12個月上升的機會非常大，料今年黃金均價增長30%至3,115美元，中長期有望再創歷史新高3,500美元。
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下半年選股方面，他分享十大焦點股，包括騰訊(00700.HK) -8.500 (-1.685%) 沽空 $8.36億; 比率 12.627% 、網易(09999.HK) -6.400 (-3.019%) 沽空 $1.77億; 比率 19.094% 、小米(01810.HK) -1.000 (-1.705%) 沽空 $9.58億; 比率 16.169% 、泡泡瑪特(09992.HK) -5.800 (-2.151%) 沽空 $3.57億; 比率 11.739% 、零跑汽車(09863.HK) -1.050 (-1.750%) 沽空 $1.63千萬; 比率 4.588% 、招商銀行(03968.HK) -0.350 (-0.680%) 沽空 $9.11千萬; 比率 9.832% 、山東黃金(01787.HK) -0.750 (-2.783%) 沽空 $2.55千萬; 比率 6.636% 、中船防務(00317.HK) +0.340 (+2.560%) 沽空 $7.97萬; 比率 0.165% 、信達生物(01801.HK) -0.550 (-0.668%) 沽空 $1.20億; 比率 8.262% 及京東健康(06618.HK) -0.150 (-0.345%) 沽空 $4.75千萬; 比率 14.325% 。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-08 16:25。)
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