花旗發表研究報告指出，對2026年下半年中國股市前景審慎樂觀，看好科技及出口板塊，並將保險板塊的投資評級從「中性」上調至「增持」。該行預期保險公司將受惠於更多來自股票的投資收益，以及銀行存款流入保險產品。該行分別將恒生指數、滬深300指數及MSCI中國指數的2026年底目標價定於29,600點(較原目標30,000點下調1.3%)、5,600點及92.0，並引入2027年上半年恒指目標30,500點。花旗表示，由於A股市場擁有較多科技股權重及更充裕的流動性，因此在2026年下半年較看好A股多於H股。行業配置方面，花旗維持對科技、基本材料、醫療保健及互聯網板塊的「增持」評級，但將互聯網板塊的權重下調5.3個百分點至36.5%，主因盈利增長放緩。該行同時將金融板塊權重上調1.6個百分點至12.1%，看好香港強勁的IPO管道及高市場成交額。該行亦指出，恒指2026年每股盈利增長預測已加速至按年增長9.9%，主要來自能源及原材料板塊，而科技、互聯網及汽車板塊則遭下調，其中小米(01810.HK) -0.020 (-0.065%) 沽空 $3.23億; 比率 25.312% 、阿里巴巴(09988.HK) +1.800 (+1.367%) 沽空 $9.33億; 比率 15.371% 及美團(03690.HK) +1.200 (+1.461%) 沽空 $2.63億; 比率 25.436% 被點名為盈利下調的主要原因。相關內容《大行》花旗料美團(03690.HK)首季業績符預期 估核心本地商業營運虧損收窄至46億人幣在個股層面，花旗更新了H股首選買入名單，保留騰訊(00700.HK) +11.400 (+2.538%) 沽空 $10.93億; 比率 11.422% (目標價783港元)、友邦(01299.HK) -0.700 (-0.808%) 沽空 $2.58億; 比率 22.202% (目標價103港元)、恒瑞醫藥(01276.HK) -1.700 (-2.690%) 沽空 $1.55千萬; 比率 14.687% (目標價134港元)及攜程(TCOM.US) (美股目標價82美元)，並加入五礦資源(01208.HK) -0.290 (-3.139%) 沽空 $2.34千萬; 比率 9.708% (目標價11.2港元)、中金公司(03908.HK) -0.140 (-0.690%) 沽空 $2.55千萬; 比率 12.354% (目標價27.66港元)、瀾起科技(06809.HK) -28.000 (-6.352%) (目標價305港元)及ASMPT(00522.HK) -7.900 (-4.478%) 沽空 $3.41千萬; 比率 7.768% (目標價180港元)，以取代部分硬件股及紫金礦業。其中，該行看好中金公司受惠於A股公司雙重上市潮，並預期ASMPT在熱壓焊接及光子學領域的新機遇將成為2027年後的主要增長動力。此外，花旗分析了中東衝突可能緩和對不同港股的影響。下游消費、工業及公用事業股如申洲國際(02313.HK) -0.100 (-0.219%) 沽空 $1.92千萬; 比率 5.999% 、裕元集團(00551.HK) -0.070 (-0.477%) 沽空 $5.77百萬; 比率 34.118% 、恒安國際(01044.HK) +0.160 (+0.617%) 沽空 $7.85百萬; 比率 30.103% 、泡泡瑪特(09992.HK) +3.200 (+2.123%) 沽空 $2.72億; 比率 25.565% 、新秀麗(01910.HK) -0.040 (-0.275%) 沽空 $1.98百萬; 比率 8.666% 、周大福創建(00659.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.52萬; 比率 0.334% 及新奧能源(02688.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.69百萬; 比率 10.545% 等，可能因能源及物流成本下降而受惠。相反，汽車股比亞迪(01211.HK) +0.300 (+0.320%) 沽空 $2.25億; 比率 28.849% 、吉利汽車(00175.HK) -0.300 (-1.458%) 沽空 $9.61千萬; 比率 17.034% 、長城汽車(02333.HK) -0.110 (-0.996%) 沽空 $7.48百萬; 比率 12.757% 等，則可能因油價下跌削弱新能源汽車需求而受壓。相關內容《大行》Bernstein：泡泡瑪特(09992.HK)首季表現符預期但利潤率與可持續性存疑 重申「跑輸大市」在花旗的H股「沽售」名單中，則包括華能國際電力(00902.HK) +0.130 (+1.973%) 沽空 $2.31千萬; 比率 13.945% (目標價4.6港元)、華潤電力(00836.HK) +0.360 (+1.796%) 沽空 $2.26千萬; 比率 15.962% (目標價17.5港元)、徽商銀行(03698.HK) +0.010 (+0.196%) 沽空 $52.45萬; 比率 3.117% (目標價4港元)、比亞迪電子(00285.HK) -0.340 (-1.281%) 沽空 $2.15千萬; 比率 28.135% (目標價22.6港元)、澳博控股(00880.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $90.03萬; 比率 23.933% (目標價1.8港元)、泉峰控股(02285.HK) -0.210 (-1.224%) 沽空 $74.93萬; 比率 30.672% (目標價17.5港元)及華潤醫療(01515.HK) -0.010 (-0.375%) 沽空 $14.79萬; 比率 6.636% (目標價2.6港元)。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-19 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)