中銀國際發表研報指,聯通(00762.HK) -0.250 (-3.316%) 沽空 $9.74千萬; 比率 16.019% 2025財年歸母淨利潤按年增長1%至208億元人民幣(下同),主要受服務收入按年增長0.5%驅動,整體表現基本符合中銀國際及市場預期。雲業務方面,聯通雲收入按年增長5.2%至722億元,主要受機櫃利用率提升至72%以上帶動;同期數據中心收入按年增長8.5%至281億元,反映算力基礎設施需求持續釋放。
展望2026財年,公司指引資本開支約500億元,其中超過35%將投向算力相關領域,顯示資源配置持續向新興業務傾斜。
相關內容《大行》花旗:聯通(00762.HK)末季純利遠遜預期 指引今年資本開支降近8%
該行重申集團「買入」評級,惟目標價從15.02港元降至11.93港元。對應雲業務2倍市銷率及集團2.8倍EV/EBITDA估值;又將集團2026財年聯通雲收入上調至781億元,EBITDA上調至1,003億元。中銀國際認為,在自由現金流強勁及61.3%分紅率支撐下,公司具備較強防禦屬性,在盈利增長溫和的背景下仍可提供穩健的估值支撐。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-20 16:25。)
AASTOCKS新聞