建銀國際發表研究報告指，藥明合聯(02268.HK) +1.300 (+2.255%) 沽空 $5.99百萬; 比率 3.892% 2025年上半年業績符合預期，淨利潤7.46億元人民幣，按年增長52.7%。撇除股份支付開支後經調整淨利潤按年增長50%至8.01億元人民幣，與該行預測一致。中期毛利率為36.1%，符合該行預測的36.3%，較2024年同期的32.1%有所提升，主要受惠於現有原料藥和製劑生產設施利用率進一步提高，以及新生產線加快投產。期內未完成訂單按年增長58%至13億美元，其中北美地區佔總額過半且增長顯著。
建銀國際將藥明合聯2025至2027年總收入預測分別上調1%、2%及23%，至59億、83億及108億元人民幣；同時將2025年調整後盈利預測上調3%至16億元人民幣，2026及2027年盈利預測大致維持不變，目標價從67港元上調至72港元，維持「跑贏大市」評級。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-21 12:25。)
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