中金發表報告,首次覆蓋平安好醫生(01833.HK) -0.210 (-2.121%) 沽空 $3.12千萬; 比率 24.328% 給予「跑贏行業」評級,目標價14.2元。理由包括定位集團「醫療+養老」旗艦,戰略轉型助力盈利快速爬坡、深度協同集團生態,商保協同與企業健管業務空間可觀、AI提質增效,看好中長期利潤釋放。
報告指,隨著戰略升級成效顯現,2024年公司首次實現全年盈利,2025年首次全年經營利潤轉正,且延續強勁增長勢頭,盈利質效持續爬坡。同時,公司基於自研+垂域大模型及海量數據積澱,以「AI+真人醫生」構建差異化優勢,實現單次問診成本和中台效率明顯優化,2025年AI毛利貢獻佔接近5%。隨著經營能力持續提升、規模效應顯現、AI賦能降本提效,看好公司中長期利潤率向高雙位數目標邁進。
該行預計公司2026及27年每股盈利分別為0.2元及0.29元人民幣,2025至2027年複合增長率為28.3%。考慮公司有望持續受益於集團協同賦能,疊加AI賦能下經營能力持續優化,首次覆蓋給予「跑贏行業」評級及目標價14.2港元。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-19 16:25。)
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