大和研究報告指,東方甄選(01797.HK) -0.040 (-0.335%) 沽空 $6.88百萬; 比率 10.366% 2025財年上半年的商品交易總額(GMV)為48億元人民幣,當中董宇輝帶領的「與輝同行」頻道貢獻總額的四分之一。然而,在董宇輝離職後,該行留意到東方甄選的GMV已隨著銷售渠道擴張而觸底反彈。
由於折扣減少,東方甄選2025上半財年自家品牌產品的毛利率回升至21%的健康水平,較2024下半財年的10%有所上升。隨著集團自去年12月起開始減少人手,並將產品擴展至健康補充劑和寵物產品等高毛利的類別,該行預計2025下半財年的利潤率將進一步改善。
基於GMV恢復,該行將東方甄選評級由「跑輸大市」升至「 跑贏大市」,目標價由11元升至13.5元,並將其今明兩財年的收入預測下調11%至18%,每股盈利預測下調34%至77%。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-15 16:25。)
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