摩根士丹利認為近期內房板塊上升，主要因投資者情緒改善、最近幾星期住宅銷售回升，以及資金輪動至表現落後板塊。不過，該行認為投資者對市場復甦過度樂觀；預期政策效應減退及農曆新年假期季節性因素影響下，內地未來幾個月住宅銷售可能降溫，樓價跌幅或再度加快。而且，基於一線城市住宅銷售量近期改善，政策刺激的可能性進一步降低。同時，該行料內地房企的全年業績或令人失望，盈利將大幅下滑或錄得虧損；預期開發商對於物業銷售、發展利潤率及盈利復甦的指引審慎。該行認為行業近期將出現回吐，尤其是綠城中國(03900.HK) -0.130 (-1.481%) 沽空 $5.98百萬; 比率 9.893% 、中國金茂(00817.HK) -0.040 (-2.424%) 沽空 $9.24百萬; 比率 10.731% 、龍湖集團(00960.HK) +0.090 (+1.170%) 沽空 $2.78千萬; 比率 29.342% 及萬科企業(02202.HK) -0.020 (-0.758%) 沽空 $2.63百萬; 比率 4.460% (000002.SZ) +0.040 (+1.246%) 。相關內容《大行》高盛降龍湖(00960.HK)目標價至12.5元 上半年毛利率承壓相比之下，該行繼續看好華潤置地(01109.HK) -0.060 (-0.167%) 沽空 $4.57億; 比率 46.711% 及新城發展(01030.HK) -0.050 (-2.941%) 沽空 $2.95百萬; 比率 10.693% 新城控股(601155.SH) -0.060 (-0.507%) ，因其可受惠於「十五．五」規劃的消費提振措施，及房地產投資信託基金的強勁政策支持，並看好建發國際(01908.HK) -0.240 (-1.524%) 沽空 $9.79百萬; 比率 10.922% ，因其擁有優化土地儲備，可支持利潤率並恢復正面盈利增長。大摩對內房股投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)相關內容《業績》建發國際集團(01908.HK)全年純利36.51億跌24% 末期息派90港仙建發國際集團(01908.HK) -0.240 (-1.524%) 沽空 $9.79百萬; 比率 10.922% | 增持 | 20.62元中國海外發展(00688.HK) -0.420 (-2.615%) 沽空 $1.90億; 比率 36.905% | 與大市同步 | 8.31元華潤置地(01109.HK) -0.060 (-0.167%) 沽空 $4.57億; 比率 46.711% | 增持 | 39.2元綠城中國(03900.HK) -0.130 (-1.481%) 沽空 $5.98百萬; 比率 9.893% | 減持 | 7.86元中國金茂(00817.HK) -0.040 (-2.424%) 沽空 $9.24百萬; 比率 10.731% | 與大市同步 | 1.23元龍湖集團(00960.HK) +0.090 (+1.170%) 沽空 $2.78千萬; 比率 29.342% | 與大市同步 | 8.2元新城發展(01030.HK) -0.050 (-2.941%) 沽空 $2.95百萬; 比率 10.693% | 增持 | 2.81元萬科企業(02202.HK) -0.020 (-0.758%) 沽空 $2.63百萬; 比率 4.460% | 與大市同步 | 3元越秀地產(00123.HK) -0.070 (-1.570%) 沽空 $1.09千萬; 比率 26.369% | 增持 | 5.13元(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-05 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)