美銀證券報告指,長和(00001.HK) +2.100 (+3.088%) 沽空 $2.32億; 比率 18.777% 同意以現金43億英鎊(約455億港元)出售其在英國流動電訊營運商VodafoneThree的49%股權,進一步證明長和願意透過資產貨幣化來釋放價值。雖然出售價格較該行較樂觀的估值低約10%,但此交易顯著強化長和的資產負債表,並在宏觀不確定性下增強了財務靈活性。
長和預計交易完成後將錄得47億港元的出售收益,完成目標為2026年下半年。相對於該行對2026財年231億港元的核心盈利預測,此收益規模相當可觀。此外,由於合資企業因折舊及攤銷增加而錄得虧損,是次出售亦應在短期內增加經常性盈利。自Vodafone UK與Three UK於2025年合併成立VodafoneThree以來的七個月內,長和應佔的淨虧損達5.19億港元。
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該行認為長和估值具吸引力,維持對長和「買入」評級,目標價75港元。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-06 16:25。)
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