摩根士丹利發表報告指出，中國人工智能(AI)正進入新階段，從追趕技術能力轉向捕捉價值，重點由訓練轉向推理，從技術轉向應用，由潛力轉向實際盈利。該行認為，在現階段，賦能者(enablers)和基礎模型仍是關鍵投資主題，但廣泛的AI應用也為受益者帶來投資機會。在該行對AI應用方的風險回報分析中，北森控股(09669.HK) -0.030 (-0.855%) 沽空 $9.12千; 比率 2.409% 、美圖公司(01357.HK) -0.260 (-5.159%) 沽空 $2.75千萬; 比率 10.121% 、石頭科技(688169.SH) -3.590 (-2.992%) 、美的集團(000333.SZ) +1.430 (+1.779%) ，以及科沃斯機器人(603486.SH) -2.690 (-4.165%) 表現突出。相關內容《大行》滙研引述專家指騰訊(00700.HK)及阿里(09988.HK)受惠生態系統優勢MiniMax(00100.HK) +33.000 (+4.034%) 沽空 $5.12千萬; 比率 3.723% 和智譜(02513.HK) -72.000 (-6.261%) 沽空 $4.33千萬; 比率 3.108% 是中國AI領域基礎模型供應商的關鍵參與者，而阿里巴巴(BABA.US) 則是該行所覆蓋公司中定位最佳的全棧AI平台。大摩重點推薦寧德時代(300750.SZ) -7.050 (-1.624%) (03750.HK) +12.500 (+1.857%) 沽空 $5.96億; 比率 22.401% 、應流股份(603308.SZ)和思源電氣(002028.SZ) -4.400 (-2.124%) ，作為電力領域的關鍵標的。該行持續看好寒武紀(688256.SH) -56.300 (-4.275%) 、天數智芯(09903.HK) -25.300 (-4.833%) 沽空 $4.09千萬; 比率 15.750% 、北方華創(002371.SZ) -16.600 (-2.857%) 、中微公司(688012.SH) -18.430 (-4.544%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯國際(00981.HK) -1.950 (-2.630%) 沽空 $2.10億; 比率 5.199% 以及欣興電子(3037.TW)，這些AI賦能者將受益於中國半導體本土化的長期趨勢。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-14 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)相關內容《大行》大華繼顯：AI雲業務為中國互聯網首要細分市場 首選阿里(09988.HK)