<匯港通訊> 野村發報告指,美團(03690)管理層表示,近期集團外賣業務的競爭格局較7月和8月並無顯著變化,美團繼續保持其領先地位。行業補貼依然處於高水平,而美團將根據情況動態調整其補貼策略。目標價仍予123元。
報告表示,美團平均訂單價值比5月之前的水平顯著下降,尤其是在扣除補貼後的淨值。然而,美團的平均訂單價值,無論是總值還是淨值依然領先於競爭對手,這主要受惠於其較低的補貼以及更優質的訂單組合。
管理層指出,第四季對外賣業務來說是淡季,因飲品訂單等季節性較弱的訂單比例下降,加上每單配送成本在第四季通常較高。
(CW)
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