大和發表報告指，2025年內地企業營收與盈利按年增長再次惡化；僅有AI、貴金屬及保險板塊領先，週期性板塊普遍落後。2026年盈利增長雖有望改善，但目前雙位數的市場預測面臨下調壓力。領先增長板塊方面，AI相關板塊，包括半導體與科技組件例如富士康、勝宏科技(02476.HK) -30.200 (-8.193%) 、寒武紀(688256.SH) -48.840 (-3.759%) 、電氣設備思源電氣(002028.SZ) +0.100 (+0.056%) 、互聯網平台阿里巴巴(09988.HK) -3.600 (-2.941%) 沽空 $13.76億; 比率 13.783% 、騰訊(00700.HK) -6.800 (-1.500%) 沽空 $19.90億; 比率 15.270% )；商品價格上漲受惠股，例如因貴金屬價格上漲的紫金礦業(02899.HK) -1.400 (-4.248%) 沽空 $4.19億; 比率 17.580% ，以及鋰價成本與售價缺口收斂的天齊鋰業(09696.HK) -0.740 (-1.690%) 沽空 $1.10百萬; 比率 0.464% ；資本市場上漲受益股，主要為保險與券商例如中國人壽(02628.HK) -0.520 (-1.857%) 沽空 $2.11億; 比率 24.848% 、中國太平(00966.HK) +0.170 (+0.880%) 沽空 $4.02千萬; 比率 30.369% 。相關內容《大行》美銀升騰訊(00700.HK)目標價至690元 評級「買入」落後增長板塊主要為週期性板塊，上游原材料包括石油與煤炭例如兗礦(01171.HK) +0.310 (+2.068%) 沽空 $9.52千萬; 比率 10.202% 、中國神華(01088.HK) +0.420 (+0.911%) 沽空 $2.90億; 比率 23.181% 。非鐵金屬因地緣緊張導致商品價格領漲，但上游材料整體仍受疲弱PPI壓制。此外，地產與消費相關板塊，包括地產、建材、旅遊、飲料例如茅台(600519.SH) -9.880 (-0.776%) 。消費刺激政策在部分領域如家電有效，但宏觀層面「通縮螺旋」仍在持續，未解決的房地產危機持續阻礙週期性復甦。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-08 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)