摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) +15.500 (+2.020%) 沽空 $8.57千萬; 比率 7.595% 及泡泡瑪特(09992.HK) -22.000 (-7.106%) 沽空 $5.79億; 比率 6.189% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) +0.900 (+1.466%) 沽空 $1.10千萬; 比率 6.975% 、康師傅控股(00322.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.61千萬; 比率 38.488% 及農夫山泉(09633.HK) -0.100 (-0.196%) 沽空 $4.27千萬; 比率 32.170% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》東吳證券列出南向資金上周對港股十大淨買入及淨賣出名單(表)白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) +0.120 (+0.896%) 沽空 $8.27千萬; 比率 24.459% 、珀萊雅(603605.SH) +0.630 (+0.759%) 、華利(300979.SZ) +2.620 (+4.858%) 和蒙牛(02319.HK) -0.030 (-0.200%) 沽空 $1.94千萬; 比率 3.970% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) +1.100 (+1.880%) 沽空 $1.31億; 比率 18.806% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) +0.030 (+0.106%) 、周大福(01929.HK) +0.140 (+0.874%) 沽空 $6.50千萬; 比率 32.306% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) +5.400 (+1.552%) 沽空 $2.00千萬; 比率 12.595% 、安踏(02020.HK) +0.800 (+0.846%) 沽空 $1.10億; 比率 15.626% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-08 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)