美銀證券發表報告指出，在基準情境下，預計今年將開始逐步和有針對性的消費者刺激措施出台，但在經濟和地緣政治壓力下，不排除後期將有更強而有力的政策出台。此外，該行認為內需股去年受累於「4D(需求、通縮、去庫存和分拆)」的衝擊。儘管壓力持續，但鑑於基數較低及企業自身努力如嚴控成本，部分內需企業業績有望回升。儘管行業存在周期性波動，但仍有部分因獨特需求(如健康、戶外、體驗及個人興趣等)或供應側驅動的行業具結構性增長的空間。相關內容《大行》招銀國際對中國可選消費行業持「同步大市」評級 展望偏向謹慎美銀證券將內需股2024及2025年的每股盈利預測下調4%及1%，並對其所覆蓋的16隻內需股的目標價平均上調6%(當中港股看下表)，將飛鶴(06186.HK) -0.040 (-0.983%) 沽空 $4.41千萬; 比率 36.192% 評級由「中性」上調至「買入」。考慮到企業每股盈利、政策及中美不確定性，該行偏好於防禦型的股份，但看淡白酒股。股份｜評級｜目標價(港元)安踏(02020.HK) +1.350 (+1.653%) 沽空 $1.25億; 比率 26.284% ｜買入｜110.7元→95.7元百威亞太(01876.HK) +0.070 (+0.893%) 沽空 $1.55千萬; 比率 28.287% ｜買入｜10元→9.6元華潤啤酒(00291.HK) +0.200 (+0.741%) 沽空 $5.01千萬; 比率 23.319% ｜買入｜35.5元→32.8元飛鶴(06186.HK) -0.040 (-0.983%) 沽空 $4.41千萬; 比率 36.192% ｜中性->買入｜4.6元→6.5元達勢(01405.HK) +0.150 (+0.199%) 沽空 $2.78百萬; 比率 53.140% ｜買入｜78.3元→91.3元海底撈(06862.HK) -0.080 (-0.546%) 沽空 $8.92千萬; 比率 21.553% ｜中性｜13.8元→17元恒安(01044.HK) -0.180 (-0.622%) 沽空 $4.33千萬; 比率 47.518% ｜中性｜30.5元→23.6元李寧(02331.HK) +0.780 (+4.265%) 沽空 $1.92億; 比率 31.361% ｜買入｜17.5元→19元申洲國際(02313.HK) +0.750 (+1.209%) 沽空 $1.18億; 比率 38.205% ｜買入｜85元→76.6元思摩爾(06969.HK) -0.110 (-0.904%) 沽空 $1.60千萬; 比率 15.677% ｜跑輸大市｜6.8元→8元青啤(00168.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.38千萬; 比率 12.078% ｜買入｜61.2元→70.6元統一(00220.HK) +0.060 (+0.754%) 沽空 $2.56百萬; 比率 6.516% ｜買入｜8.3元→8.7元相關內容《大行》花旗升李寧(02331.HK)目標價至20.6元 下調明後兩年盈測(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-17 16:25。)