4月2日|花旗發表研報,維持OSL集團的買入評級和目標價21.8港元,相當於2026年預期市銷率(P/S)的約22倍。
研報指,OSL集團公佈2025財年業績,期內經調整收入同比增長150%至5.3億港元,與此前公佈的129%至166%的增幅預期相符;按國際財務報告準則(IFRS)計收入同比增長30%至4.9億港元。從戰略上看,OSL將自身定位為全球穩定幣支付和交易平台,2025年穩定幣佔交易量約為60%。
展望2026財年,管理層預計Non-IFRS收入將增長超過50%,主要得益於:a)香港場外交易業務的內生增長,以及印尼和歐洲交易所業務的逐步拓展;b)出入金業務整合了內生增長和收購Banxa帶來的外延增長,兩項業務將整合後,OSL將成為全球第三大出入金服務提供商。管理層還指出,穩定幣跨境支付解決方案OSL BizPay以及在歐洲推出衍生品交易等新業務線也具備增長潛力。
管理層預計,隨着業務規模擴大,運營槓桿將有所提高,有望在2027財年或2028財年實現盈虧平衡。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯