花旗發表研究報告,首次覆蓋周大福創建(00659.HK) +0.160 (+1.988%) 沽空 $90.46萬; 比率 9.157% ,給予「買入」評級,目標價10.6港元。該行看好周大福創建,主要基於:(1)可持續及遞增的派息政策(2026財年預測股息率約7%);(2)透過周大福人壽的壽險業務實現強勁的應佔經營溢利(AOP)增長(2026財年預測+17%);及(c)持續活躍的資本循環。
該行表示,周大福創建自上市23年以來每年均派發股息,自由現金流分析顯示過去五年股息覆蓋率顯著高於1倍,預計2026至2028財年將維持此水平。保守預測2026財年每股派息0.6港元,意味著約7%的吸引股息率。周大福人壽受惠於香港壽險市場強勁增長,連同渠道改革及審慎成本控制,預期2026至2028財年AOP將實現中高雙位數增長。管理層亦積極進行非核心資產剝離,已於2026上半財年收取超過3億港元,未來潛在出售或再帶來約30至40億港元。(ec/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-24 16:25。)
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