12月10日|中銀証券研報指出,貴州茅台股東大會表態,夯實質量基礎,“不唯指標論”,秉持長期價值,穩步推進改革。在行業需求、價格承壓的背景下,公司3季度收入及利潤降速明顯。短期來看,年內飛天批價跌幅較大,渠道護城河厚度減少。但中長期來看,我們認為茅台在品牌稀缺性上仍具優勢,公司整體經營韌性較強。此次股東大會向市場傳遞了茅台的戰略定力以及着眼中長期高質量發展的決心。認為在政策環境及需求端未有明顯好轉的背景下,渠道庫存消化仍需時間,結合公司3季報業績,調整此前盈利預測,預計25至27年公司最新股本攤薄每股收益為72.31、75.80、80.93元/股,當前市值對應PE分別為19.6X、18.7X、17.5X,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯