12月11日｜財通證券研報指出，招商輪船為全球綜合航運龍頭，油散雙核大船佔比高：公司通過收併購現已構建起了“油氣散車集”的綜合航運業務架構，單一業務引發的強週期經營風險逐步降低，弱週期成長型航運平台得以建立。公司現有船舶以自有權益為主（佔比91.5%），截至2025年6月，VLCC、VLOC權益數量分別為52艘、37艘（含代管3艘），規模均位列世界第一，好望角船共19艘（含3艘租賃）。油散共振，LNG步入收穫期。當前正值景氣週期，公司VLCC在規模及運營優勢加持下盈利彈性領先。中長期來看，需求側在擴產週期及歐美製裁趨嚴背景下有支撐，供給側VLCC新船（在手訂單10.6%）不足以覆蓋老船替換需求（21歲及以上船舶佔比20%），考慮老船動態拆解及被灰色市場吸收，合規有效運力淨增量或相對有限，景氣持續性有望得到支撐。考慮到公司有望迎來油散共振行情，首次覆蓋，給予“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯