建銀國際證券研究部董事總經理、研究部主管及首席策略師趙文利表示，今年以來港股韌性增強，由於新質生產力和高質量發展的估值重估轉變，風險回報和可投資性明顯改善。下半年將是港股新一輪牛市基礎的關鍵階段。
趙文利預計下半年港股走勢總體維持震蕩向上，並有條件突破25,000點關鍵分水嶺，恒指波動區間介乎22,000至26,000點，國企指數波動區間介乎7,800至9,800點，科技指數介乎5,000至6,600點。投資建議方式，籲第三季逢低吸納，可基礎配置高息股及貴金屬板塊，重點關注新質生產力和高質量發展主題，精選科技、醫藥、高端製造和內需股(消費及新消費、服務業等)。
他認為，美聯儲在9月減息的機會非常高，8月貨幣政策框架再評估及Jackson Hole會議很可能為重啟降息鋪路，但後續降息空間仍存在高度不確定性。
中美關稅談判方面，他相信關稅再回到145%高位的可能性極低，但同時亦較難完全解決。他預料中美或會先達成局部協議，美國目標是通過維持一定程度的施壓作為談判籌碼，而非回到極限施壓狀態，因此關稅將介乎10%至60%。雖然談判進展仍存在不確定因素，但只要兩國繼續談判，對全球資本市場來說已經是不錯的情況。
至於金價，他提到由於美元走弱速度較快，加上地緣政治風險上升，而且更多資產配置納入黃金，相信金價於未來6至12個月上升的機會非常大，料今年黃金均價增長30%至3,115美元，中長期有望再創歷史新高3,500美元。
下半年選股方面，他分享十大焦點股，包括騰訊(00700.HK) +9.000 (+1.636%) 沽空 $18.07億; 比率 18.767% 、網易(09999.HK) +3.200 (+1.555%) 沽空 $2.84億; 比率 28.998% 、小米(01810.HK) -0.250 (-0.458%) 沽空 $9.53億; 比率 18.780% 、泡泡瑪特(09992.HK) +5.800 (+2.311%) 沽空 $1.04億; 比率 6.955% 、零跑汽車(09863.HK) -1.700 (-2.677%) 沽空 $1.46千萬; 比率 4.039% 、招商銀行(03968.HK) +0.300 (+0.588%) 沽空 $2.62億; 比率 36.696% 、山東黃金(01787.HK) +0.260 (+0.967%) 沽空 $3.26千萬; 比率 12.077% 、中船防務(00317.HK) +0.420 (+2.609%) 沽空 $6.68萬; 比率 0.038% 、信達生物(01801.HK) +5.850 (+6.297%) 沽空 $2.13億; 比率 12.350% 及京東健康(06618.HK) +1.030 (+2.063%) 沽空 $6.81千萬; 比率 24.317% 。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-05 16:25。)
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