5月18日|東方證券研報指出,一心堂門店優化非藥增長,利潤改善。公司2025年實現歸母淨利潤2.6億元(+130.8%);26Q1歸母淨利潤1.8億元(+9.8%),營收仍在承壓,利潤持續改善。核心市場深度覆蓋,門店優化步入正軌。值得注意的是,2025年全面推進的價值共創項目,已使得數百家門店關鍵經營指標明顯提升,且已覆蓋多區域並穩步擴面,後續將在樣板打造及複製推廣層面不斷突破,2026年或將迎來更大範圍的推廣複製,整體門店盈利質量有望進一步提升。2026年,公司非藥業務將進入“規模化複製”發展期,並重點補強醫療器械品類(聚焦慢病管理設備)與保健食品品類(強化藥食同源特色),未來有望實現非藥品類銷售佔比的大幅提升。根據可比公司26年20倍PE,給予目標價14.6元,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯