5月25日|浙商證券研報指出,致歐科技是家居跨境電商龍頭,公司策略調改&成本提效支撐加速推新並驅動收入超預期,銷售模式轉變有望驅動利潤超預期。市場認為跨境家居品類沒有成長性且中大件跨境電商壁壘較低。該行認為26年雖然歐美可選疲軟但預計歐美家居跨境電商持續維持較高增速、滲透率提升趨勢延續。歐洲市場運營高壁壘,公司明確領先,品類拓展空間廣闊。亞馬遜合作模式切換有望驅動利潤率表現超預期。考慮公司經營策略調整進入成長新週期而模式切換持續增厚利潤墊保障戰略落地,預計公司26-28年實現收入112.8/135.2/160.1億元,分別增長30%/20%/18%,實現歸母淨利潤5.0/6.5/8.2億元,分別同比+50%/+30%/+26%,對應PE15.1/11.6/9.2X,上調評級至“買入”。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯