5月19日|長江證券研報指出,浦發銀行2026Q1營收增速1.4%(2025全年增速1.9%),歸母淨利潤增速1.5%(2025全年增速10.5%)。利息雙位數增長,投資高基數下滑,税率影響利潤。Q1末核心一級資本充足率9.0%,環比微升,近年來對公貸款擴張較快,資本消耗需求高,未來需要繼續提升ROE,或通過高級法等方式精細化管理資本。今年以來受資金面因素影響股價充分調整,2026年PB估值0.39x,如果基數走低後預計全年淨利潤增速回升至7%~8%,則預期股息率約5.2%。中期維度內信用成本降低推動ROE回升,盈利增速有望維持高於股份行均值,估值存在向上修復空間,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯