8月3日｜中信証券研報稱，行情的定位決定了主導資金的行為，資金的行為決定了上漲的行業結構及模式。歷史上增量流動性驅動的行情中，領漲行業大都是持續集中，而不是高切低輪動；背後的本質是資金對效率的追逐，更傾向於高共識品種，而非在低位品種裏“蹲變化”。7月的行情演繹也驗證了這一點，行業逐步向趨勢性品種聚焦，而高切低模式效率偏低；近期增量流動性邊際上有所放緩，行情需要降温才能行穩致遠。目前我們重點關注的依然聚焦在AI、創新藥、資源、恆科以及科創板。