6月16日|东吴证券研报指出,欢乐家以水果罐头起家,2014年进军椰子汁领域,目前椰子汁饮料收入占比过半,24年受原料成本波动拖累业绩短期承压,但Q4环比改善、新品迭代(减糖罐头、椰子水衍生品)已释放经营积极信号,认为公司行业层面受益于水果罐头集中度提升与椰饮扩容红利,且业务延展过程中竞争优势依旧,新总裁上任后经营思路良性调整——产品端锚定渠道需求定制研发(如减糖罐头)、渠道端强化区域网点质量、费用端收缩低效促销转向品牌心智建设,期待后续调整成效逐步显现。首次覆盖,给予“增持”评级。
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