近期，美股存储龙头业绩持续超预期，进一步验证存储行业正处新一轮高景气上行周期，存储巨头产能满载仍供不应求，存储供需紧张格局或延续至2028年。
价格方面，二季度存储产品涨价幅度已超出市场此前预期，三季度涨价幅度存在进一步上调的可能；后续产能爬坡与先进制程投资有望提速，进而带动设备、材料及封测等上游产业链的景气度同步上扬。数据显示，2026年3月全球及中国半导体销售额同比分别增长79.2%和74.8%，增速持续攀升。受此驱动，芯片厂商盈利大幅改善并有望开启新一轮扩产周期，叠加国内存储龙头上市预期及国产化率提升，上游设备需求将迎来加速拐点。
此外，全球半导体设备市场进入景气上行周期，长江证券认为，2025至2027年全球晶圆厂设备支出将持续增长，先进逻辑与存储技术投入是主要驱动力。国内龙头在刻蚀、薄膜沉积、清洗等关键设备领域市占率稳步提升，且研发投入持续加码，产品矩阵不断完善，在国产化替代趋势下长期成长性明确。
国信证券指出，2026年一季度A股半导体板块毛利率达33.4%，创历史新高，净利率亦显著回升。板块整体收入连续11个季度同比增长，43%的公司在2025年创下收入新高，显示行业已进入新一轮成长期。制造链受益于本土产能扩充与高产能利用率，设备环节景气度有望延续。
值得一提的是，DRAM扩产趋势明确，长鑫科技2026年一季度营收同比激增719%，归母净利润同比增长超16倍，反映行业景气度与公司盈利能力同步释放。全球DRAM市场在AI与HBM需求推动下，预计2025-2030年复合增长率达30.56%。随着长鑫等国内厂商加速扩产与制程升级，对刻蚀、薄膜沉积、清洗等前道设备的需求强度将持续提升。
机构表示，从A股半导体公司业绩来看，收入和盈利能力都进入新一轮成长期，AI+国产化+本土制造需求带动国内半导体生产量持续上行，产能利用率维持高位且处于扩充周期，算力、存力、运力是AI带动的核心增长点，目前AI仍处于高速增长期；同时，全球模拟芯片处于周期向上初期，TIQ1业绩超指引上限，国内模拟芯片龙头企业在此基础上继续受益份额提高趋势，前几年研发布局的新产品进入收入变现期，且价格竞争环境也有所改善，重视利润释放周期的戴维斯双击机会。
场内ETF方面，截至2026年5月19日午间收盘，中证半导体材料设备主题指数(931743)强势上涨3.27%，半导体设备ETF广发(560780)上涨2.97%，盘中最高涨超3%，冲击3连涨。前十大权重股合计占比65.46%，其中权重股沪硅产业上涨8.78%，第一大权重股中微公司上涨7.05%，拓荆科技上涨5.48%，中科飞测、北方华创等个股跟涨。拉长时间看，截至2026年5月18日，半导体设备ETF广发近1周累计上涨9.81%。
半导体设备ETF广发(560780)：紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，根据申万三级行业分类，指数重仓半导设备超65%、半导体材料超22%，合计权重超87%。涵盖中微公司、北方华创、拓荆科技等设备龙头公司。场外联接(A：020639；C：020640)。
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