中金发表报告指，展望下半年，在国家持续出台相关政策拉动内需、提振消费、鼓励生育的背景下，认为食饮板块需求有望边际企稳改善。分板块看大众食品基本面自3月起边际改善，下半年基本面有望稳中改善。
该行预计传统消费龙头基本面有望企稳回升，新消费标的延续相对高成长，辣味零食、健康饮品、气泡黄酒等新消费趋势景气度有望保持，带动板块估值上升，看好休闲零食、软饮料等子板块下半年表现。白酒受宏观经济及政策影响出现板块性估值回调，基本面处於筑底阶段，虽下半年白酒基本面或仍有所承压，但估值已基本反映悲观预期，配置价值渐显。
相关内容《大行》大摩：老铺黄金(06181.HK)及泡泡玛特(09992.HK)有潜在盈利上升空间 料海底捞(06862.HK)、蒙牛(02319.HK)盈利下行
推荐组合方面，A股非酒包括盐津铺子(002847.SZ) -0.710 (-0.942%) 、伊利股份(600887.SH) -0.030 (-0.107%) 、新乳业(002946.SZ) -0.620 (-3.603%) 、立高食品(300973.SZ) -0.040 (-0.086%) ；A股酒类包括贵州茅台(600519.SH) +20.650 (+1.458%) 、山西汾酒(600809.SH) +5.030 (+2.857%) 、五粮液(000858.SZ) +1.130 (+0.921%) 、泸州老窖(000568.SZ) +4.150 (+3.440%) 、古井贡酒(000596.SZ) +3.080 (+2.256%) 、今世缘(603369.SH) +0.500 (+1.282%) 、燕京啤酒(000729.SZ) +0.080 (+0.629%) 、珠江啤酒(002461.SZ) -0.050 (-0.447%) ；H股包括农夫山泉(09633.HK) +1.550 (+3.739%) 沽空 $1.76亿; 比率 33.847% 、卫龙美味(09985.HK) -0.200 (-1.560%) 沽空 $52.78万; 比率 0.588% 、康师傅(00322.HK) +0.200 (+1.770%) 沽空 $1.68千万; 比率 15.685% 、统一企业中国(00220.HK) -0.030 (-0.310%) 沽空 $1.27百万; 比率 2.910% 、 华润饮料(002460.HK)、蒙牛乳业(02319.HK) +0.160 (+0.952%) 沽空 $3.97千万; 比率 13.404% 。
(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-18 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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