12月11日|興業證券維持谷歌-A買入評級。公司25Q3業績超預期,AI驅動搜索廣告收入增長15%,雲業務收入增34%,營業利潤大增85%。積壓訂單達1550億美元,環比+46.2%,AI全棧能力落地顯著,Gemini MAU激增至6.5億。預計2025-2027年淨利潤CAGR達17.2%,AI賦能下長期增長可期。