汇丰环球研究发表报告指,尽管和平谈判持续进行,但通过霍尔木兹海峡的交通量尚未回升,意味着短缺风险正在上升,能源价格维持高企,进而影响通胀数据,最终冲击增长(通胀再起)。该行针对海峡迅速或延迟重新开通提出了两种情境。该行认为,联邦公开市场委员会可能需要看到核心个人消费支出通胀降至3%以下,才会考虑可能恢复降息;该行持续预测政策利率不变。
同时,该行现在预期欧洲央行今年将加息三次,英国央行加息两次。然而,该行预期两者将在明年完全逆转加息。
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今年的AI辩论已转向评估增长机会与破坏之间的权衡。南韩、台湾、中国内地和美国是AI净受益者;印度更容易受到AI干扰,欧洲可能也是如此。基於盈利实力,该行已将2026年底的标普500指数目标上修至7,650点,但受惠於科技、AI、地缘政治、总经等领域的情绪反弹,标普500指数可能突破8,000点。同时,具有AI营收敞口的新兴市场股票表现领先,主要在半导体领域,该行认为新兴市场的AI应用交易被忽视且低估。(ad/da)
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