<汇港通讯> 中信里昂证券全球首席分析师Alex Redman，在中信里昂投资者论坛上表示，至今仍对「高配」整体中资股感到挣扎，因为暂时未见内地通胀再现及消费重临，坦言在此之前只会选择性地持有个别中资股。
Redman认为，本轮中资股升浪大致是由流动性所推动，现时有大量流动性推升中资股股市，但在股份基本因素方面并无看到有太多真正改善。尽管近期中资股每股盈利有好转，但有关盈利增长是由毛利增加与回购行动推动所致，而非由收入改善所带动。
在通缩环境下，Redman指出，中资企业根本难以推动收入增长，在收入缺乏改善下，企业盈利自然难以持续取得改善。事实上，中资股回购动力今年已较去年有所减少.
经历过去年的估值向上重估後，Redman认为中资股现估值已算不上便宜，坦言估值向上重估的故事经已结束。他直指，中资股的历史市盈率现已超出其16年均值，惟中资股的每股盈利增长，无论是从现水平及预测水平看，都不足以解释中资股现时的股价表现。
中信里昂的最新亚太区日本除外焦点股名单上包括多只中资股，如比亚迪控股(01211)、石药集团(01093)、农夫山泉(09633)及腾讯控股(00700)等。
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