<汇港通讯> 中共中央政治局今日召开会议,决定10月召开第二十届四中全会,主要议程包括中央政治局向中央委员会报告工作,研究关於制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。今日的会议分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作,由中共中央总书记习近平主持。
ING 银行大中华区首席经济师宋林发表报告指,政治局会议表明,政策立场将保持支持性,同时继续强调近期重点关注扩大内需、支持受创最严重的出口企业以及解决中国棘手的「内卷化」问题。目前,所有人的目光都将集中在四中全会和即将到来的「十五」规划上。
他指出,政治局会议继续强调了前几年的许多关键讯息。会议还确认,四中全会将於10月举行,届时将审议「十五」规划的建议,该规划将重点关注高品质发展、创新和内需。
会议延续了财政和货币政策的措辞,表明政策立场将继续保持宽松。鉴於近期经济数据强於预期,且中美贸易休战协定再次延长的可能性很高,进一步政策支持的逼切性似乎不如几个月前那么高。然而,鉴於一些疲软迹象持续存在,尤其是投资疲软和房地产市场再度低迷.加上国内信心依然低迷,政策支持对於确保经济增长保持正轨仍然至关重要。
大多数关键政策主题都与先前政府通报中概述的优先事项一致。扩大内需是近期的政策重点,政治局会议继续强调这一点,要求深化实施促进消费的政策,进一步发展服务消费。
同时,尽管上半年出口表现强於预期,会议也继续强调要支持受冲击最大的出口企业,并指出有必要优化出口退税政策,并推动自贸区政策的实施。ING 银行预计,下半年出口可能会略有放缓,但今年仍将是经济增长的贡献者。
该行再次肯定了近期「反过度化」的举措,并注意到其在管理无序竞争以及推动重点产业产能管理方面所取得的进展。这些政策的执行力度取决於其执行的力度,即使长期来看更为健康,也可能在短期内产生负面影响。
家庭信心疲软一直是中国整体内需前景受阻的一个因素,而这背後的原因之一是近期的成本削减环境,导致工资冻结和减薪,从而削弱了收入信心。这次会议强调了就业优先政策,并支持高校毕业生和农民工等关键人群就业,从而应对了劳动力市场的一些挑战。
ING 银行对中国经济长期发展的核心观点是,中国经济并非处於「大衰退」,而是处於「大转型」之中。
即使在最平静的环境中,经济转型也绝非易事。由於外部阻力和不确定性重重,再加上新冠疫情等世代冲击,中国经济转型之路充满了陷阱。许多短期挑战加上人口结构变化和债务水准上升等长期挑战,更是雪上加霜。
面对这些挑战,宋林表示,中国的优势之一在於能够设定长期目标和优先事项,并在更长的时间内执行这些计划,而这种优势在制定下一个五年规划时很可能仍将延续。该行预计,持续强调扩大内需的政策将有助於中国向内需型经济转型,这是该行提出的四大转型之一。ING 银行也继续预计,中国将在未来产业竞争中付出巨大努力,迈向创新驱动型经济,并整体提升附加价值。 (BC)
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