花旗表示，虽然美团-w(03690.HK) -0.700 (-0.530%) 沽空 $8.76亿; 比率 14.950% 2025年第一季度业绩超出预期，核心本地商务经营利润表现优异且新业务亏损收窄，但在竞争加剧的背景下，管理层预计2025年第二季度核心本地商务收入增长将较第一季度放缓，且因承诺通过反向收入补贴和更高销售与市场推广费用扞卫市场份额，核心本地商务经营利润将按年显着下降。管理层对赢得市场份额表现自信，基於其过往记录和累积的营运经验。
保险和养老金覆盖的实施按计划推进，但对骑手成本和用户体验的影响似乎有限。在沙地阿拉伯成功扩张後，美团管理层确认Keeta将於2025年内准备在巴西推出，这将进一步拖累集团利润增长。监於竞争因素和补贴与投资的动态变化，管理层表示难以预测利润影响。在修订预测後，该将美团目标价从204港元下调至192港元。基於稳健的执行力，维持「买入」评级。(ad/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-28 16:25。)
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