野村发表研究报告指,特步(01368.HK) -0.120 (-2.673%) 沽空 $7.89百万; 比率 37.485% 首季经营数据逊於市场预期,特步核心品牌销售录得低个位数按年增幅,低於安踏(02020.HK) -0.650 (-0.767%) 沽空 $1.37亿; 比率 38.341% 及361度(01361.HK) -0.040 (-0.560%) 沽空 $1.57千万; 比率 41.517% 等同行表现。
该行认为,特步核心品牌销售增速逊於同行,主要是由於其非商场门店的销售贡献较高,惟客流更集中於商场,继而影响销售表现。同时,特步的渠道优化措施在今年亦未见效。该行预计,特步核心品牌在2026财年的销售动力将较为平淡,料其销售表现应在2027财年重拾强劲势头。
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该行将特步目标价由7.5元下调至6.9元,维持「买入」评级。(sl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-23 16:25。)
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