野村研究报告指，翰森制药(03692.HK) +1.760 (+4.749%) 沽空 $1.25亿; 比率 14.377% 上半年收入按年增14.3%至74亿元人民币(下同)，盈利按年升15%至31亿元，均较该行预期高。该行指，收入好过预期主要因协作收入达16亿元，来自於早前与葛兰素史克(GSK)合作的里程碑付款。该行推算，若剔除以上项目，实际药物收入为58亿元，按年升13%，基本符合预期。
该行提到，翰森制药管理层将药物销售增长目标由「双位数」升至「高十位数」，预期全年创新药销售额达100亿元；阿美乐(Ameile)全年销售目标维持60亿元，管理层又预期该药物的新适应症在国家医保目录谈判中，不会有大幅降价。
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基於协作收入好过预期，该行将翰森制药2025年收入及盈利预测分别上调9%及4%，目标价由31.82港元升至35.47港元，维持「中性」评级。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-19 16:25。)
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