汇丰研究发表报告，指泰格医药(03347.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.25百万; 比率 7.980% 首季度业绩略逊预期，但新增订单超预期。其首季营收16亿元人民币(下同)及常规净利润1.02亿元，按年分别下降6%和66%，略低於该行预期，主要受临床实验解决方案(CTS)业务疲软拖累(首季度收入按年下降12%)。
该行表示，留意到两大积极信号：首季度新增订单按年增长约20%，且从业绩电话会得悉，其国内客户临床试验需求正在复苏。
该行降其今年至2027年各年收入预测介乎3%至5%，经常性纯利预测降约2%，以反映CTS业务疲弱，特别是中国市场。整体而言，该行料其2024至2027年间经常性纯利年均复合增长率达11%，主要受今年净新订单料增15%、2025至2027年净利润率料复苏至介乎13.4%至14%、新订单定价趋稳定及成本控制所支持。
该行维持对泰格医药H股「买入」评级，H股目标价由42.8港元降至39.5港元。年初至今其H股股价累跌约11%(同期恒生医疗保健指数涨22%)，主要反映市场对2024年及一季度业绩的失望。若扣除101亿元金融资产市值，当前H股对应2025年市盈率料约12倍(基於常规净利润计算)，较历史均值低逾1个标准差。该行认为泰格医药H股估值处於低估状态，其在北美等关键海外市场的业务拓展有望成为股价催化剂。(da/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-15 16:25。)
AASTOCKS新闻