大和发表报告指，2025年内地企业营收与盈利按年增长再次恶化；仅有AI、贵金属及保险板块领先，周期性板块普遍落后。2026年盈利增长虽有望改善，但目前双位数的市场预测面临下调压力。领先增长板块方面，AI相关板块，包括半导体与科技组件例如富士康、胜宏科技(02476.HK) +0.400 (+0.108%) 、寒武纪(688256.SH) +104.040 (+8.549%) 、电气设备思源电气(002028.SZ) +1.890 (+0.981%) 、互联网平台阿里巴巴(09988.HK) +1.800 (+1.367%) 沽空 $9.33亿; 比率 15.371% 、腾讯(00700.HK) +12.600 (+2.805%) 沽空 $10.93亿; 比率 11.422% )；商品价格上涨受惠股，例如因贵金属价格上涨的紫金矿业(02899.HK) -0.960 (-2.789%) 沽空 $1.78亿; 比率 18.760% ，以及锂价成本与售价缺口收敛的天齐锂业(09696.HK) -2.050 (-3.775%) 沽空 $1.18百万; 比率 0.475% ；资本市场上涨受益股，主要为保险与券商例如中国人寿(02628.HK) -0.220 (-0.739%) 沽空 $4.15亿; 比率 46.375% 、中国太平(00966.HK) -0.160 (-0.747%) 沽空 $6.03百万; 比率 9.999% 。相关内容《大行》招银国际：腾讯(00700.HK)首季盈利增长稳定 AI进展显着落后增长板块主要为周期性板块，上游原材料包括石油与煤炭例如兖矿(01171.HK) -0.310 (-2.076%) 沽空 $2.06千万; 比率 11.597% 、中国神华(01088.HK) -0.080 (-0.178%) 沽空 $6.15千万; 比率 33.691% 。非铁金属因地缘紧张导致商品价格领涨，但上游材料整体仍受疲弱PPI压制。此外，地产与消费相关板块，包括地产、建材、旅游、饮料例如茅台(600519.SH) +1.180 (+0.089%) 。消费刺激政策在部分领域如家电有效，但宏观层面「通缩螺旋」仍在持续，未解决的房地产危机持续阻碍周期性复苏。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-19 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)