里昂发表研究报告指,金山软件(03888.HK) -0.760 (-3.193%) 沽空 $6.09千万; 比率 20.130% 去年第四季收入符合预期,惟反映基本面疲软。游戏业务收入按年减少33%,高於该行预期1.5%,主要是对上财年同期基数较高,导致热门游戏受压。办公室软体业务收入按年增加17%,主要受惠於WPS365增长强劲和to-C业务发展加速。
该行预计,今年将是游戏业务的转型之年,尤其在领导层和策略调整等方面。虽然该行预测其游戏业务收入将按年减少10%至19%左右,但办公室软体业务收入将加速增长至按年增长20%。
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该行指,考虑到游戏业务带来的不利因素,将金山软件今年和明年收入预测均下调7%,各年营运利润预测则分别下调21%和16%,下调估值倍数,及加大控股公司折让估算,目标价相应由35.5元下调至29.1元,维持其评级为「跑赢大市」。(ca/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-08 16:25。)
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