美银证券发表研报指，AH股公共事业板块2024财年盈利表现大致符合预期。当中，金风科技(02208.HK) +0.310 (+2.336%) 沽空 $5.43百万; 比率 2.155% 及华润燃气(01193.HK) +0.180 (+0.787%) 沽空 $4.48千万; 比率 33.920% 的表现不佳；至於龙源电力(00916.HK) +0.090 (+1.322%) 沽空 $2.98千万; 比率 33.135% 的表现则超出预期。
美银证券提及，在关税上升的背景下，中国高收益股份的表现出色。该行更青睐在煤炭需求风向较好的热能企业，例如华能国际电力股份(00902.HK) +0.090 (+1.461%) 沽空 $2.11千万; 比率 26.879% 及华电国际电力股份(01071.HK) +0.080 (+1.874%) 沽空 $1.59百万; 比率 11.402% ；以及风电供应链，例如金风科技。
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美银证券强调，对类似北京控股(00392.HK) +0.480 (+1.421%) 沽空 $1.84千万; 比率 11.321% 及光大环境(00257.HK) -0.190 (-3.800%) 沽空 $2.38千万; 比率 9.710% 的高收益股份进行买入，随着公司的现金流改善，将可提高股息。该行亦指，中国太阳能受到关税上升的影响最大，因为从印尼或老挝转向美国的做法已不再可行，而金风科技则不受美国关税影响。
另外，美银证券预计粤海投资及光大环境的表现将优於其他公司。虽然粤海投资的盈利与部分投资者预期不符，但符合该行预期。该行提及，光大环境的每股股息提升令人惊讶，获得稳固自由现金流转好的支持。至於长江基建集团(01038.HK) +2.400 (+4.545%) 沽空 $4.18千万; 比率 15.473% 的每股股息未能达到预期，与该集团的其他公司一样，这引发投资者对於股息分派的担忧。
美银证券对本港上市公用股的详细投资评级及目标价请见另表。(js/w)
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(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-12 16:25。)
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